5月10日上午，国家统计局公布了4月份的CPI和PPI数据，CPI同比涨幅只有1.2%。

　　一位朋友给我留言说：CPI仍然维持在通缩水准，你说的央行加息不会发生了！

　　这位朋友不知道，有一种加息叫“不宣而战”，就如同IPO注册制改革一样。而这两个“不宣而战”，就是当前中国金融领域发生的三件大事中的两件。另外一件，则是空前严厉的监管和去杠杆。

　　上面是今天国家统计局公布的CPI走势图，其中蓝线代表的是同比涨幅，也就是最核心的指标。中国政府近年来对于CPI的控制指标，一般都在3%以内。也就是说，如果超过3%，就会加息；如果不到2%，则可以理解为通缩。1.2%的同比涨幅，简直可以降息了。

　　上图是4月份的PPI走势，同样看蓝线：PPI的同比涨幅在快速转正之后，于2月份见顶，随后连续两个月回落。这意味着，去产能（减产保价）和房地产热给钢铁、煤炭等带来的生产资料涨价潮，已经开始减退。

　　综合上述两大因素，的确看不到央行加息的理由。而且，央行一直没有正式宣布提高存贷款基准利率。

　　但值得高度关注的是，今天“证券日报”报道了一个重要信息：记者在北京各银行网点调查中发现，包括工农中建在内的各大银行，已经纷纷提高了存款利率。

　　下面就是根据这篇报道，整理出来的建行某网点的存款利率：

期限

央行基准利率

1万元以下

1万元以上

20万元以上

三个月

1.1%

1.32%

1.43%

1.54%

半年

1.3%

1.56%

1.69%

1.82%

一年

1.5%

1.8%

1.95%

2.1%

两年

2.1%

2.52%

2.73%

2.94%

三年

2.75%

2.75%

3.58%

3.85%

　　从上面表格可以看出，1万元以上的存款，北京建行给出了相当于基准利率1.3倍的利息；20万以上的存款，则上浮了40%。

　　在3个月到2年期的定期存款上，大幅提高利率20%到40%，是绝大多数银行的普遍做法。原因很简单，存这种期限存款的客户在乎利率高低，银行又需要他们的钱，所以要用利益来稳定、吸引他们。

　　诡异的是：5大行为代表的很多银行，在大幅提高中短期定期存款利息的同时，降低了活期存款利率，普遍从央行的基准利率0.35%下调到了0.3%。

　　这是啥意思？其实很简单，就是“宰富人”。在银行账户里有几万、几十万活期存款，而不转存定期或者做理财的，肯定都是对利率不敏感的富人，那么就占他们的便宜吧！

　　事实上，这种捡漏性质的“低息资金”，年年都给大银行带来丰厚的利润。比如工商银行2016年末吸收了7.7万亿的个人存款，其中3.44万亿是活期存款，这部分的平均付息率是0.31%，低于国家给出的0.35%的利率。如果这部分活期存款都转为定期（平均付息率为2.69%），则工行一年将多支出818亿的利息！

　　也就是说，工商银行每年2800亿利润中的800多亿，都是富人们因为“对利率不敏感”而给予的馈赠！

　　此外，很多银行还出现了5年期定期存款利率等于、低于3年期的现象，所谓的“利率倒挂”。原因也很简单，银行不太需要期限长的定期存款。

　　这就是利率市场化时代的图景：央行公布的存贷款基准利率已经不太重要，只有参照价值。货币市场（短期资金市场）利率，越来越重要，其中央行逆回购、中期借贷便利（MLF）等利率，成为资金价格的新的、最重要的风向标。

　　所以，当春节之后央行两次提高逆回购和MLF利率的时候，其实就意味着加息了。更何况，随后央行有“缩表”和收紧资金流动性的连续举动。

　　我多次在专栏里提醒读者，当你找不到近期资金价格（利率）走向时，就去余额宝官网上看余额宝的收益率走势图。如果收益率不断上升，则意味着市场利率在走高，反之则在走低。

　　上图就是余额宝的收益率走势图，其中超过6%的阶段，对应的是房地产熊市；而跌破3%的那段日子，大家都在抢房。现在的收益率是4%，仍然加“杠杆投资性抢房”的基本上都是“二愣子”了。如果余额宝收益率重回6%以上，那么会有炒房客跳楼了。

　　“证券日报”今天这篇报道非常重要，它告诉我们，央行在货币市场的加息，已经传递到了存款利率上。这意味着中国已经实现了全面的加息。

　　当然，这次加息针对的不是“穷人基本生存安全线”的CPI，而是富人们关心的资产价格。

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