绵阳东游文旅发展政府债定融_绵阳文旅集团最新动态
一、9月资金市场回顾
9月央行流动性投放更趋谨慎,资金面逐步收敛,资金利率有所抬升。
1、公开市场操作
上半月,央行单日逆回购保持20亿元的较小规模,下半月,央行逐步加大逆回购操作力度,但规模和力度远不及历史同期,9月逆回购净投放9580亿元。
9月15日,MLF到期量为6000亿元,央行操作缩量2000亿,继8月之后连续两月缩量续作MLF,进一步反映9月央行流动性管理更趋谨慎。
9月20日,中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,当月贷款市场报价利率(LPR):1年期LPR为3.65%,5年期以上LPR为4.3%,与上月持平。
9月21日,400亿国库现金定存到期后未续作。
此外,9月票据转贴利率持续回升,实体融资大概率继续改善,带来流动性挤出。从票据利率观察,9月以来票据利率快速上行,预计9月社融信贷或进一步修复。
数据来源:iFind 数据整理:普兰金服数据中心
2、银行间存款类质押式回购市场
9月资金利率中枢整体上移。留抵退税和央行利润上缴先后宣告完成,前期支撑资金面的有利因素消退,央行9月以来操作趋于谨慎,缩量操作MLF,下旬为呵护跨季流动性有加大逆回购投放,但趋势不变。9月资金面边际明显收敛,资金利率稳步上升。
数据来源:iFind ,数据整理:普兰金服数据中心
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3、同业存单发行
9月同业存单共发行2013只,较上月减少123只,实际发行规模17940.3亿,较上月增加2627.5亿元,日均发行量为854.3亿元。8月同业存单到期量为12966.5亿,净融资为4973.8亿元。
9月以来,银行同业存单发行力度开始加大,发行利率也有所上升,今年二季度以来,同业存单发行力度呈收缩态势。发行结构上,半年期同业存单发行量占比上升明显,发行量明显增加,9个月期限同业存单有小幅下降,其他各期限发行较上月基本持平。发行价格上,短端利率上升十分明显,较长期限的同业存单发行利率则基本持平。
数据来源:中国货币网, 整理:普兰金服数据中心
二、2022年10月资金市场展望
9月以来,银行间流动性从宽松格局转向收敛。10月份存在一定规模的流动性缺口,预计央行会投放流动性,平滑资金面波动。
1、10月资金缺口
国庆节后,居民手中的资金回流至银行体系,参考近几年数据,估计10月现金需求将减少1500亿元。
10月为缴税大月,或对资金面造成一定扰动。10 月是8 月24 日国常会一揽子政策集中落地的重要窗口期,支出超季节性叠加收入改善。但同时政府债券供给压力依旧,财政融资力度将继续加大,结合往年经验,预计10月财政存款将增加7000亿元。
美元延续上行,美元指数和美债利率不断走强,预计外汇占款下降50亿元。
10月多为存款减少的月份,预计商业银行将释放存款准备金约1000亿元。
公开市场将有12820 亿元逆回购和5000亿MLF到期。预计央行会适时灵活操作维持资金面平稳。
2、国内政策
中国人民银行货币政策委员会2022 年第三季度(总第98 次)例会于9 月23 日在北京召开,会议分析了国内外经济金融形势。国内经济总体延续恢复发展,外部环境更趋复杂严峻。
货币政策方面,会议提出要全面落实“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的要求,坚持 “稳字当头,稳中求进”总基调,同时继续强调“加大稳健货币政策实施力度”,“发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能”,对于货币政策工具提出 “主动应对,攻坚克难”、“着力稳就业和稳物价”、“稳定宏观经济大盘”等表态积极。
结构性货币政策工具方面,继续做好“加法”,增加了“用好政策性开发性金融工具,重点发力支持基础设施建设”的表述,同时新提出“强化对重点领域、薄弱环节和受疫情影响行业的支持,支持金融机构发放制造业等重点领域设备更新改造贷款”,落实好科技创新、普惠养老、交通物流专项再贷款和普惠小微贷款支持工具等。
3、国际市场
美联储9月加息75BP,幅度符合市场预期。美联储9月议息会议宣布,将联邦基金利率的目标区间上调至3.00% 至 3.25%(上调75bp),幅度符合CME期货价格隐含的市场预期。自今年3月以来,美联储已连续加息5次,共加息300bp,创下自1981年以来的最大密集加息幅度。
除此之外,美联储还将存款准备金利率提高至3.15%,隔夜回购利率与逆回购利率分别提高至3.25%与3.05%,同时上调一级信贷利率至3.25%。
缩表按原计划开始提速。委员会决定继续按5 月份发布的《缩减美联储资产负债表规模计划》实施缩表,9月缩减规模950亿美元,其中包括600亿美元国债和300亿美元MBS。而此前6-8月每月的缩减规模为475亿美元(300亿美元国债,175亿美元MBS)。
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