央企信托·210号潍坊地级市标债产品集合信托计划_潍坊 央企
资产证券化(Asset-backed Securitization,简称ABS)是指将缺乏流动性但具有未来现金流收入的资产打包建立资产池,通过结构性重组方式,转变为可以在金融市场上出售和流通的证券,并据以融资的过程。在我国经济转型升级的大环境下,资产证券化作为一种新型金融工具,帮助企业盘活存量资产、降低融资成本、开拓新的融资渠道,实现表外融资、优化企业财务杠杆、改善债务结构;同时为金融市场提供新的投融资途径,实现资产配置的多元化。
2014 年 11 月至 2015 年 4月,银监会、证监会和央行先后出台相关规定,企业资产证券化实行备案制、信贷资产证券化实行注册制,产品发行效率有效提高,2015年5月,国务院常务会议确定新增5000亿元信贷资产证券化试点规模,资产证券化业务进入“常态化”发展阶段。
据中债登披露的数据,2015年底,全国共发行1386只资产证券化产品,总金额5930.39亿元,同比增长79%。 市场存量为7178.89亿元,同比增长128%。
其中,信贷ABS发行4056.34亿元,占发行总量的67%;存量为5380.61亿元,占市场总量的70%。企业资产支持专项计划(以下简称“企业ABS”)发行1941.06亿元,占比32%;存量2164.44亿元,占比28%;资产支持票据(简称“ABN”)发行35亿元,同比减少61%,占比1%;存量158.9亿元,同比减少7%,占比2%。
企业ABS产品中,以融资租赁资产、公共事业收费权以及应收账款为基础资产的产品发行量较大,分别为512.57亿元、414.85亿元和229.96亿元,分别占企业ABS发行总量的29%、23%和13%。除上述大类资产外,信托收益权类产品发行177.45亿元,占10%;小额贷款类产品和不动产投资信托类产品分别发行137.8亿元和130.85亿元,均占7%;企业经营性收入类产品发行额77.6亿元,占4%;企业债权类产品发行额42.95亿元,占3%;由保理融资债权、两融债权、股票质押回购债权及公积金贷款组成的其他类产品( 其中:股票质押回购债券类产品发行33.87亿元,住房公积金类产品发行19亿元,保理融资债权类产品发行13.4亿元,两融债权类产品发行12亿元。)合计发行78.27亿元。
(数据来源:Wind资讯,中央结算公司)
下图是由北京中金济国咨询有限公司整理的2015年1月至2016年6月交易所市场发行的企业资产证券化产品情况:(转载请注明出处)
从上述企业ABS产品发行情况来看,市场参与主体更加多元化,基础资产类型更加多样,包括了保理债权、租赁债权、小额贷款、应收账款、信托收益权、航空票款、住房公积金贷款、商业物业租金和物业管理收入、股票质押式回购债权、保单质押贷款等,其中以租赁资产、应收账款和公共事业收费权作为基础资产的产品发行量占比较大。2016年上半年的资产证券化发行高速增长,预计2016年底ABS市场全年发行量有望在10000亿元左右。
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