编辑：不二 来源：一财网 甄昊元等

　　今天，王健林 和 孙宏斌 一起来了个王炸！

　　王健林把13个文化旅游项目+76家酒店打包卖631亿！接盘的，竟然是深陷"乐视黑洞"的孙宏斌？

　　2017年年初，王健林就在万达工作报告中，明确指出要加大旅游投资，计划到2025年全球开业25个“万达城”，其中海外开业5个“万达城”。

　　仅仅半年，王健林就忘记了自己的小目标，将万达城和万达旗下酒店一齐打包卖了。几个月前，王健林还说，要“造城截胡”迪士尼，让它20年没法盈利。

　　这上海迪士尼也是争气，开业一年就盈亏平衡了，于是首富干脆把城都卖了。

　　这半年时间，万达究竟发生了什么？首富是不是真的很缺钱？

　　吃瓜群众彻底坐不住了，开启了世纪大猜想！

　　吃瓜群众的脑回路迅速周转：

　　万达真的财务危机了吗？文创和酒店不是叫了好几年的转型方向，怎么说卖就卖！

　　刚投入乐视的150亿还没个说法，孙宏斌这回又大手笔掏631亿，要知道融创的市值还不到600亿啊，老孙的钱哪里来？背后是否有幕后大老板？

　　李嘉诚走了，王健林走了，首富们一个接一个走了，房地产真的不行了吗？

　　蹊跷的是，一听到首富要走，万达酒店的股价拔腿就蹭蹭蹭暴涨！

　　1小时暴涨155%！截止收盘，涨46.55%，收0.85港币每股。

　　不得不说，这笔惊动整个市场的大买卖，处处透着诡异。

　　首先是万达：

　　1、这两笔总值630亿元的交易，背景必然是万达真的缺钱。

　　7月10日上午，王健林表示，转让项目能大幅降低万达商业的负债，并进一步实现轻资产化运营。此次交易完成后，万达商业计划今年内清偿绝大部分银行贷款，万达商业负债率将大幅下降。

　　联合公告称，“万达以注册资本金的91%即295.75亿元，将上述13个文旅项目的91%股权转让给融创，并由融创承担项目的现有全部贷款”。

　　万达文旅项目是按照注册资本实价出售的。没有溢价。同时还要求融创承担项目贷款。这说明什么？说明这些项目是贴着成本卖掉的，这些项目几乎都已经建好，后续投的钱都没要价，成本价就卖了。唯一条款是，还需要融创来继续承担其中的债务。

　　要知道，这些文旅城项目，随随便便每一个投资，动辄就是五六百亿，这一次13个打包才631亿，真的是跳楼价了！

　　2、91%的股份售出。相当于万达净身出户。

　　除了地产，万达有四大支柱：商业、文旅、酒店、文创。文旅项目售出，意味着万达将彻底退出这些项目。

　　其次是万达酒店系统的大溃败。融创收购了76个万达酒店，官网声称，截止2016年底，万达旗下开业102家酒店，在建18家酒店，这就是120家，这次融创收购了其中的60%强，也意味着万达对酒店业也失去了雄心。

　　加上2015年以来万达陆续抛售了万达百货。万达四大支柱里，三个已经打算退出，只剩个暧昧难明的万达影院（文创）。

　　在万达体系里，商业、文旅、酒店，这三大支柱说白了，也逃不了万达作为一个地产商的宿命（都是地产运营，只是类型不同），如今最终都卖了个干净。

　　方圆地产首席市场分析师邓浩志认为，这意味着万达逐渐退出中国房地产业，其实已经进入第二个阶段。第一个阶段是减少开发量，第二个阶段就是现在出售资产。万达原来的发展方向已经到头了，开始将一些过时过剩的业务进行剥离，现在的房地产市场，商业需求其实越来越少，很多万达广场其实都处于亏损的状态。他指出，万达此次出售的只是商业项目，文旅项目中的住宅其实万达仍然自己持有，中国现在的住宅市场没有问题，主要是酒店、商业等出现问题。

　　另外，还有媒体援引万达内部人士透露，此次万达将大批项目转让给融创，意在谋求旗下万达商业地产成功回归A股。该人士称，由于手握大量开发销售物业，万达商业在A股很可能将继续被划归地产公司，而地产公司IPO目前完全处于暂停状态，这对于在此前私有化协议中与投资者签署过兜底协议的万达来说极为不利。

　　无论真相如何，这个中国最大的地产商，似乎真的要借着这笔630亿来脱胎换骨了。

　　接下来说融创。

　　融创今年最大的亮点就是救人，先救了乐视，1月份刚拿了150亿元给贾跃亭，7月没到乐视就大崩盘，孙宏斌干脆"赶走"贾跃亭撸起袖子自己干。

　　乐视的大窟窿还没见底，孙宏斌今天又甩了630亿元给万达，买了13处文旅项目（游乐园和周边地产、商业）、76个酒店。

　　孙宏斌说，交易涉及资金完全来自融创自有资金。截至2017年6月30日，公司账上还有900多亿元现金；融创在今年上半年的销售业绩为1100多亿元，全年销售额将超过3000亿元。

　　看起来，孙宏斌甩个630亿，完全是小事情。然而，要知道，融创最新的市值才578亿（卖掉整个融创也给不起630亿），而且融创账上现金虽多，负债更高。

　　根据2016年年报，截至去年底，融创中国总负债2577.72亿，净负债率121.5%，而2015年融创中国总负债还仅为960.89亿元，一年不到猛增2.68倍。121%的负债率，无论是和港股同行业上市公司，还是A股同行业上市公司相比，都处于极高的状态。

　　以2016年中报数据举例，华润置地（01109.HK）的负债率为67.63%，中国海外发展（00688.HK）的负债率为51.11%。A股市场的上市公司中，万科A（000002.SZ）、保利地产（600048.SH）的资产负债比例也仅为80.61%和74.86%。

　　不过，没办法，谁叫孙宏斌最大的爱好，就是买买买！

　　公开数据显示，仅在2016年这一年，孙宏斌在并购和公开拿地两项上的花费就已超过1000亿元，在并购方面，其全年投入高达444.86亿元，完成了至少13笔。

　　2016年1月4日，融创增持上海浦东新区东郊项目，股权增至58%。9天后，融创再度收购苏州新友项目95%股权，紧接着于1月15日收购上海枫丹37.855%股权及债权，2月1日收购苏州德尔太湖湾全部股权和债权。

　　2016年5月，融创中国以43.94亿元收购莱蒙国际位于三河燕郊、上海、南京、杭州、深圳及惠州的7个项目公司的所有股权。8月，融创的间接全资附属公司海南融创耗资20.54亿元，收购杭州金翰的50%股权及债权。

　　2016年，融创宣布拟收购联想控股附属公司融科智地旗下41间目标公司的相关股权及债权，总代价约137.88亿元。随后不久，融创再发公告，宣布拟通过定增入股金科地产，以40亿元认购16.96%的股份，成为其第二大股东。当年11月，融创中国又斥资约37亿元从恒大手中接手嘉凯城青岛公司。

　　2017年1月，一直对链家抱有兴趣的孙宏斌，以26亿元的价格购入链家6.25%的股权，与万科并列第一大股东。

　　2017年1月，150亿入股乐视。

　　2017年5月12日，融创中国发出公告，将斥资102.54亿元收购天津著名烂尾项目星耀五洲80%股权及债权。5月31日，融创中国又以21亿元的价格收购重庆江北嘴国际金融中心项目60%股权。6月5日，收购大连润德乾城的全部股权及债权，总代价为32.32亿元。

　　对此，孙宏斌的解释是，行业整体规模再增长很难，但是市场份额将快速向大公司集中，形成的路径有两条，一是小公司买了地以后做不了，挣钱退出让大公司来做，二是企业间的收购、兼并，这对于本身就具备金融属性的地产行业而言特别重要。

　　话说回来，这位被柳传志送进监狱、斗过王石、公司破产再重生的神奇人物——孙宏斌，他的人生可真不简单。

　　《蹲监狱、斗王石、公司破产再重生的孙宏斌》