【天津宁河区兴宁建投债权转让计划（2、3、4号）】

【基本要素】

规模：20000万元，分期成立

期限：1年、2年；付息方式：自然季度付息3、6、9、12月15日付息日

预期收益：

1年期：30-50-100-300万，8.4%-8.7%-9.0%-9.3%

2年期：30-50-100-300万，8.6%-8.9%-9.2%-9.5%

资金用途：用于补充流动性资金

    

【融资方】天津市宁xxxxx设投资集团有限公司，主体评级AA，债评AA+，公司注册资本52.31亿，总资产209.23亿元，其中流动资产183.01亿元

    股东为天津市宁河区人民政府国有资产监督管理委员会（100%）

    

【增信措施】

【国企担保】：天津宁xxxx股有限公司，公司注册资本44亿，总资产232.68亿元，流动资产合计为217.68亿元，主体评级AA，债评AA+，已在交易所发行多款城投债，股东为天津市宁河区人民政府国有资产监督管理委员会（100%）；

【应收账款质押】：天津市宁河区兴宁建设投资集团有限公司将持有的天津市经开实业有限公司25500万的应收账款中登网登记；

【现房抵押】：天津市宁河区兴宁建设投资集团有限公司将持有24415.08平米的房产抵押，预估价值36600万元

    

【项目亮点】

1、本项目交易对手为天津市宁河区兴宁建设投资集团有限公司，由宁河区国资委直接控股，资产实力雄厚

    截止2021年6月，公司主体长期信用等级为AA，债评AA+，评级展望为稳定，偿债能力较强，风险控制水平较高；

2、本项目担保方为天津市宁河区国资委下辖国有公司，是宁河区最大的基础设施建设和运营主体，该公司主要负责宁河区内的土地整理、基础设施建设等业务，具有一定垄断性

    主体评级AA，债评AA+，资产实力雄厚

    评级展望为稳定，偿债能力较强；

3、25500万元应收账款，覆盖本金，安全边际高；

4、足额现房抵押，抵押率54.64%；

5、宁河区，位于天津市东北部，地处环渤海经济区核心区域，位居京津唐和曹妃甸工业区中心地带

    2020年,全区实现地区生产总值312.78亿元,增长8.3%；公共财政预算收入23.83亿元；固定资产投资159.03亿元，增长9.0%；居民人均可支配收入29608元，增长3.6%

    2021年是实施“十四五”规划的开局之年，全区经济社会发展要以“补短、强弱、升级、奠基、惠民”为主线，主要预期目标是：地区生产总值增长7.5%，一般公共预算收入增长15.4%，固定资产投资增长10%，居民人均可支配收入增长7.5%，完成节能减排降碳年度任务

青岛非标！1.4万亿副省级城市青岛政信，超低政府负债率仅9.79%，当地第一大平台AA+超强

主体直接融资，第二和第三大平台担保，相当于绑定当地财政，交易结构远优于其他青岛项目！！！

【国民信托-山东青岛昌投股权收益权集合资金信托计划】

规模: 3亿

期限：24个月

收益率：100万及以上    7.2%

付息方式：按季付息（每季度末月20日）

资金用途：本项目资金用途为交易对手青岛昌阳投资开发有限公司将转让价款用于归还借款

还款来源：

1、第一还款来源：本信托计划的第一收益来源为标的公司股权收益及交易对手青岛昌阳投资开发有限公司经营收入

    

2、第二还款来源：本信托计划第二收益来源为担保人青岛莱西市资产运营有限公司、青岛莱西城市建设投资集团有限责任公司经营收入

风控措施：

青岛莱西市资产运营有限公司、青岛莱西城市建设投资集团有限责任公司为对赌指标未达成时交易对手受让标的股权

收益权的义务提供连带责任保证担保

产品亮点：

1、第一大平台融资：青岛昌阳投资，当地第一大平台，AA+公开发债主体，总资产405亿元，资产负债率仅为51%，存

续债券规模67.18亿元，存续的公募债到期日均晚于本信托到期日，极少信托融资，偿债能力强；

2、第二大平台担保：青岛莱西城建，当地第二大平台，总资产144.5亿，2021年10月新取得12亿元公司债批文，再融资能力强，2020年度实现营业收入17.64亿元，担保能力强；

3、第三大平台担保：青岛莱西资产，当地第三大平台，AA主体评级，资产总额56.65亿元，资产负债率仅25.72%

    2020年度实现营业收入3.37亿元，净利润1.83亿元，经营活动净现金流为4.41亿元，担保能力较强；

4、山东青岛：青岛市，副省级计划单列市，2021年GDP首次突破1.4万亿大关，仅次于宁波市，

实现一般公共预算收入超1368亿元（其中税收超1000亿元），莱西，是国务院确定的沿海地区对外开放县市之一，

2021年GDP为625.5亿元，一般预算收入60.04亿元，负债率仅9.79%