缠品亮点：
①、发行人桓台县金海公有资产经营有限公司是桓台县人民政府国有资产监 督管理局 ①OO%持股的国有独资企业，以自有资金从事投资活动； 园区管理服务；市政设施管理；土地整治服务等；截止 ⑵O⑵① 年 ⑥ 月，公司总资产为 ①⑸⑧.⑧⑷ 亿元，且主要为短期变现能力强的流动 性资产，资产负债率 ⑷⑦.⑸⑧%，且将近 ⑧O%为长期有息债务，短期债 务压力小并且公司流动比例 ⑵.⑷⑷，偿债能力强

    
⑵、债券分析：发行人作为桓台县重要的基础设施建设主体，发行人作为区域主要 市政建设主体，能够得到了区域政府的大力支持，经营业务收入结 构多元，可为发行人未来债券本息按时偿付及回购债券提供充足保 障

    ⑵O①⑧ 年、⑵O①⒐ 年和 ⑵O⑵O 年，公司营业收入分别为 ①①⑵,⑶⑦①.①⑶ 万元、⑧⑦,⑷O⑶.⑵⑶ 万元、①⑶⑶,O⑦⑵.⑸⑥ 万元，收入水平较高

    发行人 存续债券 ⑵ 只，规模 ①⑸ 亿元，根据信用评级报告，对发行人主体评级为 AA,评级展望为稳定

    总体来说，标的债券的发行交易需经 过上海证券交易所，对于桓台县及发行人而言违约成本较高，其安 全边际高于传统非标项目

    因此，标的债券安全性较高，违约风险较低

    
⑶、桓台县隶属于桓台县隶属于山东省淄博市，全县总人口 ⑸O 万余人， 地处鲁中平原，县域总面积 ⑸O⒐ 平方公里，辖 ⑧ 个镇、① 个街道办 事处、⑵ 个省级经济园区，⑶⑶⑸ 个行政村，入选全国县域经济综合 竞争力 ①OO 强

    ⑵O⑵O 年实现一般公共预算收入 ⑶⑶.O⑦ 亿元

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