当前财富管理行业的资金流向总体上以支持实体经济为主,截至 2016 年末,银行理财产品资金占比 28.40%,在市场中占绝对主导地位,累计29 万亿元, 其中有超过 70%的资金投向了实体经济。

　　在今日召开的“财富管理与发展论坛”上，国家金融与发展实验室联合浙商银行发布了报告《钱去哪了：大资管框架下的资金流向和机制》。报告分析了银行、信托、保险、基金、券商等各类金融机构的资金流向并提出了建设性意见，包括财富管理如何服务于多层次资本市场发展、如何在支持实体经济融资需求中发挥积极作用、市场需要什么样的监管等。

银行理财超七成资金投向实体经济

报告研究表明，当前财富管理行业的资金流向总体上以支持实体经济为主，截至2016 年末，银行理财产品资金占比28.40%，在市场中占绝对主导地位，累计29 万亿元，其中有超过70%的资金投向了实体经济。银行财富管理业务通过投资债券、债权、股权等类资产降低社会融资成本、支持实体经济的发展，并在“一带一路”、“长江经济带”、“京津冀协同发展”等国家战略中发挥了积极作用。

国家金融与发展实验室副主任、浙商银行首席经济学家殷剑峰分析认为，实现财富管理行业的健康发展，根本在于服务实体经济，这包括两个方面：一是财富管理业应该通过提供多层次、多样化、风险收益匹配的理财产品，为居民和企业实现财富保值增值提供服务；二是财富管理业应该引导资金流向实体经济发展最需要的领域。

“银行更应该在多层次资本市场发展中找准定位，以安全资产投资为主，寻找契合客户财富管理、配置、传承以及保值服务需求的资产，杜绝多层次嵌套、高杠杆的高风险资产，严禁监管套利、资金套利与空转。引导资金流向实体经济，形成银行财富管理与多层次资本市场发展的双赢格局。”浙商银行行长刘晓春在论坛上从多个方面指出了金融创新应以实体经济为纲，而不是通过所谓的创新去躲避监管，金融支持多层次资本市场是其中重要一项。

监管协调和机构合力防风险

全国金融工作会议明确指出，强化监管，提高防范化解金融风险能力。要以强化金融监管为重点，以防范系统性金融风险为底线，加强宏观审慎管理制度建设，加强功能监管，更加重视行为监管。

商业银行，作为金融体系中风险识别与管理的主要承担者，高安全性是银行区别于其他财富管理机构的主要特征之一，这也解释了为何银行是客户最主要的财富配置渠道。因此，财富管理行业中商业银行防风险是重中之重。

对于银行财富管理如何找准定位、防范风险，刘晓春认为，一方面，商业银行应该满足客户首要需求，提供高安全性的财富管理服务。另一方面，随着客户财富管理需求更综合化、大众化和长期化，银行财富管理业务，要突破传统的单一产品销售、同质性资产组合的业务模式，应该发挥内外部优势，自身创设与外部引进产品相结合，将复杂的产品体系根据财富管理需求进行专业的筛选、组合、整合，形成可靠的低风险的资产保值金融服务方案。

报告分析认为，为了“穿透”财富管理行业底层资产，缩短资金链条，宏观经济金融政策更应该关注“钱”从哪儿来、到哪儿去。相关部门需要密切跟踪分析资金的动向和机制，建立跨区域、跨部门、实时的数据监测系统，防止区域性、系统性风险发生。对于金融创新需要辩证分析，要在坚持市场决定金融资源配置的原则下，加强监管合作，建立宏微观审慎监管体系。

　　来源|《农村金融时报》 作者|郝飞