今天，你们的“女神”陶华碧上头条了！

　　今天，有媒体爆出，老干妈的创始人陶华碧，已在2014年悄然退出了对公司的持股，不再持有南明老干妈任何股份。这一股权变动，至今未被外界注意到。同时，她的小儿子李辉在股东名单中也不再出现。取而代之，现在南明老干妈的股权，被陶华碧的大儿子李贵山和一名叫李妙行的自然人所掌控。

　　陶华碧与小儿子均退出股东名单

　　南明老干妈注册成立于1997年10月，注册资本1000万元。成立之初，公司由陶华碧全资出资成立老干妈实际上市一个家族企业，在成立之初，股权结构非常简单，只有创始人陶华碧与其两个儿子。陶华碧仅占1%的比例，大儿子李贵山持有49%，小儿子李辉2012年5月才入股，持有50%，彼时没有外来股东，按照这样的分配，老干妈算是一个典型的家族企业。

　　媒体报道后，好买哥去查南明老干妈最新股东信息，确实发现陶华碧的名字已经没有出现在股东信息里面，公司股东由李贵山、李妙行两人组成，但陶华碧仍是老干妈法定代表人并担任公司董事长一职，李贵山出任监事。而小儿子李辉的名字不见踪影。

　　在企业中，陶华碧的两个儿子均比较神秘，除了曾被爆出大儿子李贵山主管市场，小儿子李辉负责生产外，网络上查不到任何相关信息。

　　都说IPO不远了，投资圈都在打听李妙行是谁

　　老干妈股东信息变更的无声无息，等所有人反应过来的时候，人家已经平稳过渡3年了。现在投资界对于另一位自然人股东李妙行充满了好奇，这位之前名不见经的人，到底是谁？

　　好买哥通过国家企业信用信息公示系统查到，李妙行也是老干妈贵定分公司的负责人，而该公司成立日期是2015年11月24日。

　　在南阳老干妈风味食品有限公司党委的页面中，2012年的新闻中曾提及过李妙行的信息，信息显示，李妙行为春梅厂厂长。

　　而贵阳市南明区政府网站信息也确认了这一信息。

　　根据相关信息，好买哥又通过天眼查看了贵阳南明春梅酿造有限公司的相关信息，发现陶华碧是改公司的执行董事兼总经理法人，而李妙行参股了此公司。

　　贵阳南明春梅酿造有限公司有三项发明专利，分别是以下几种：

　　从这几项直接就可以推断出，春梅厂的主要职能是向老干妈风味食品供应包装瓶和包装箱等物品，所以说白了，春梅厂实际上就是老干妈辣椒酱的唯一配件类供货商。

　　更让好买哥觉得奇怪的事情，春梅厂的股东信息也曾经过变更，在2015年6月27日，贵阳南明春梅酿造有限公司的股东信息就由“李辉”变更为“李妙行”。

　　虽然现在虽然各方对于这位李妙行是谁，谁都吃不准，但是好买哥有个大胆的猜想，那就是作为家族企业的老干妈，是万不会将自己的企业拱手让给外人的，更不会让外人参与企业大部分的经营，更会将股份给予和自己家族毫无关系的“李妙行”，通过相关信息的重合，好买哥认为李妙行或就是陶华碧的二儿子---李辉！

　　至于为什么陶华碧不再持股公司股权，认证信息为著名投资分析师、风险投人俱乐部创始人、太商投资董事长的微博账号@太商公透露，或是老干妈离IPO已不远！

　　老干妈真的需要上市吗？

　　以前叶檀曾说过，对于老干妈这样的企业，就是巴菲特最喜欢的企业。

　　在传统的制造业企业中，老干妈是一个非常独立的存在——坚守现金为王、现货现款原则，绝不玩提前确认收入、赊销那一套，其增长都是真金白银实打实的增长。

　　到2016年，老干妈的销售额突破45亿元，20年间产值增长超过600倍。老干妈一瓶辣椒酱平均8元，每天生产230万瓶，一年用4.5万吨辣椒，菜油10多万吨；近3年来年缴税20.62亿元，20年来纳税额增长了150倍。

　　与其财务原则对应，是其不上市、不贷款、不融资和现款现货的经营原则，固执到近乎偏执的理念，一分价钱一分货，没有大经销商拥有特权。

　　对于老干妈为何不上市，很多人喜欢在情感上套用陶华碧那句上市等于骗人的话，其实从理性上来说，是老干妈根本就不需要上市。

　　首先它是轻资产公司，生产线的初始投入并不高，也没有太多的技术含量，但是它作为消费品，利润率较高，在早起发展中，属于被列强忽视的小众产品，所以这种传统统治地位全靠消费者的口碑和习惯。

　　现在老干妈已经形成了口碑和消费习惯，所以它并不需要高昂的营销费用，而其他类似品牌想杀入到此细分领域，必定付出高额的代价。如果按照陶华碧的性子，收购兼并是肯定不接受的，那么硬做一个新的品牌出来的话，因为本身老干妈的定价已经较低，在这个空间有限的细分市场，超出需求的辣酱类产品消化速度很慢，砸钱的收效就是和老干妈同归于尽，何况要砸多少钱才能把老干妈干下去还是个未知数。还不如用这钱做用量更大的油酱醋酒。所以老干妈面临的竞争威胁实际也不那么激烈。

　　然后，老干妈的现金流极好，几十年来，不上市、不贷款、不融资和现款现货一直是老干妈的经营原则。这个结果就是老干妈没有任何的应收账款和应付账款，现金流达到数亿的水平，速动比率高得发指，完全可以应付绝大部分突发情况。

　　所以老干妈就在现有业务上，看不到有迫切的融资需要。所以，有了淡泊名利的扩张战略，好到让所有经营者羡慕的现金流和独步天下的产品品质。不上市老干妈一样可以活得很好。只要不进行多元化经营，中国人继续爱吃辣，保持品质，那么这种企业可以做得非常长远。但这和道德操守什么的真的没啥关系。

　　当然，好买哥也借这个事顺便澄清一下上市=骗钱这个观点。上市的本质目的就是为了融资，有的上市是为了圈钱，有的上市也是为了发展（以下资料来源于知乎网友“杨小彻”）

　　比如某城投公司的近三年财报（数据不完全上传）：

　　可以看到，流动资产占全部资产的比例为90.06%，流动负债占全部负债比例为63%，其他应付款占流动负债92.34%，资产负债率为46.21%，负债水平合理。资产构成也符合行业特点。

　　从长期偿债能力来看，资产负债率分别为24.70%、29.36%和42.58%。长期债务整体呈现较快增长趋势。但42.58%的债务率仍处于城市基础设施建设行业较低水平，不过考虑到在建项目一块，长期偿债能力较强。

　　流动比率分别为23.68，7.20和3.35，速动比率分别为7.59，1.99和0.80，短期偿债能力整体表现一般。

　　主营收入水平不高，从收现比看变现能力较差，同时项目建设资金需求量较大，但整体来看，还是存在一定的资金筹措和偿还压力。

　　至于那几个在建项目属于商业机密就不说了，所以上面这个公司如果上市就确实是需要融资来发展公司，是合情合理的。

　　而对比下某物流公司近三年的财务报表：

　　从资产负债率来看，近三年来负债率不断提升，虽然在合理范围内，但产生利润能力逐步有些下滑。

　　流动比率和速动比率均在1左右，获取流动资金和偿债能力只能说凑合。营业收入占总利润的50.2%，第二利润源倒是不错，但是利润额逐年下降明显。

　　如果公司上市，会直接提升短期偿债能力及未来的长期偿债能力，但是因为公司盈利依耐性较强（涉及情况不便披露），融资对该公司的利润增长没有什么直接影响。所以这个公司上市的话，无法忽视其圈钱的目的性。

　　所以，上市这玩意儿真得两说，兵无常势，水无常形，是否骗钱，存乎一心。

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