明股实债具体操作方式表现为，投资者首先对相关的资管计划进行认购，如集合信托计划私募基金等资管计划对房企下属的项目公司进行融资，与投资者约定了固定的投资回报或者优先分红权利。

实际上，宝能 汽车 通过发行信托债券，已经有大量的外债据出行一客 IDcarcaijing 不完全统计，通过中粮信托中航信托中融国际信托中铁信托华澳信托等6家金融机构发行的信托计划，融资金额超155亿元 此外，宝能 汽车 通过钜。